动力电池回收：从“破烂儿”行业转向新蓝海

在新能源汽车迅猛发展、上游原材料大幅涨价以及“欧盟电池最新法案”等多重因素驱动下，动力电池回收行业今年以来开始升温，资本、车企、电池生产商逐渐涌入电池回收赛道，电池回收企业更是成为了合作中的“香饽饽”。

根据天风证券预测，在中性预期下，预计2030年我国动力电池回收的市场总规模将达到758.4亿元，乐观情形下，2030年动力电池梯次+再生利用市场总规模则有望达到1048.9亿元。千亿市场风起，动力电池回收从不被重视的 “破烂儿”行业将变成未来的一片新蓝海。

年均20GWh退役电池与高度失衡的资源布局

根据公安部统计的数据，截至今年6月底，我国新能源汽车保有量已经突破千万，达到1001万辆，其中纯电动汽车保有量810.4万辆，占总量的80.93%。此外，新能源汽车销量还在成倍增长，业内诸多观点认为，今年新能源乘用车销量将超过600万辆。

在新能源汽车快速增长以及规模越来越大的情况下，退役动力电池的数量也会随之增加。国家溯源管理平台预测数据显示，未来3-5年，我国动力电池平均每年退役量将达到20-30GWh，2026年累计退役量达到142GWh，且根据前几年三元电池装车较多的情况，三元电池的退役量将会逐年提升。

图片来源：国家溯源管理平台预测数据截图

众所周知，新能源汽车与燃油车相比最大的区别在于动力电池的存在，且动力电池由很多金属原材料及化学物质制成，比如锂、镍、钴、锰等，如果不对动力电池进行正规回收，那么散乱的动力电池很有可能对大气、土壤、河流等环境造成污染，因此在当下，动力电池回收便产生了发展的意义。

除此之外，去年以来上游原材料价格上涨也使得产业发展开始关注电池回收。今年2月，面对锂资源“一货难求”，工信部副部长辛国斌就曾表示，一方面要强化资源保障，着眼于满足动力电池等生产需要，适度加快国内锂、镍等资源的开发进度；另一方面要健全动力电池回收利用体系，支持高效拆解、再生利用等技术攻关，不断提高回收比率和资源利用效率。

值得注意的是，发展动力电池回收从长远来看还具备重要的战略意义，原因在于汽车全面电动化将带来大量矿产资源的消耗，其中对锂、镍和钴等资源消耗显著，而根据相关数据统计，现阶段全球锂矿资源约70%的储量分布在智利和澳大利亚，75%的镍储量分布在印巴澳三国，超过半数的钴储量集中在刚果，我国虽然相关资源也在开发，但对外依存度仍然较大。

根据中汽研预测数据，预计2040年我国将实现乘用车全面电动化，商用车2045年全面电动化，新能源汽车销量峰值预计在4000万辆左右，而这也将使动力电池锂、镍、钴资源需求迎来快速上涨，到2035年，我国新能源汽车对锂、镍、钴的需求量将分别达到72万吨、44万吨和5.3万吨，如不采取应对措施，我国新能源汽车发展将会面临锂、钴资源等供不应求的风险。而国外储量虽然丰富，但届时全球电动化市场发展也将会达到一定体量，如果对外仍然依存，还将面临政治地缘的风险。